东吴证券股份有限公司吴劲草,石旖瑄,王琳婧近期对宋城演艺进行商讨并发布了商讨陈诉《2024三季报点评：Q3功绩妥贴预期，式样假期计策变化》，本陈诉对宋城演艺给出增抓评级，面前股价为10.11元。

　　宋城演艺(300144)　　投资重点　　事件：2024年10月24日，宋城演艺发布2024年第三季度陈诉，2024Q1-Q3公司营收为20.13亿元，同比+24%；归母净利润为10.08亿元，同比+28%；扣非归母净利润为9.94亿元，同比+28%。　　Q3营收/归母净利润同比-5%/-7%，功绩妥贴预期：2024Q3公司实现营收8.36亿元，同比-5%；归母净利润4.57亿元，同比-6%；扣非归母净利润为4.46亿元，同比-7%。营收、归母净利润妥贴预期，营收同比下滑受昨年高基数和杭州、丽江神态下滑要素影响。　　归母净利率同比略下滑：Q3毛利率为75.6%，同比-2.1pct，环比+6.1pct，本钱相对刚性的前提下收入带动毛利率同比下滑。Q3销售、贬责和财务用度率统统9.5%，同比+1.3pct；归母净利率为54.7%，同比-0.5pct，环比+6.4pct，盈利智商基本保抓踏实。　　节沐日出行景气有望竣事迹绩：暑期旺季存量神态守护较高景气度，西安、上海和佛山等后劲神态不竭爬坡。国庆节时辰，十三大千古情共计招待搭客超260万东谈主次，较2023年国庆黄金周+60%；上演481场，较2023年国庆假期+42%。公司新神态镇静增长，节沐日中枢神态抓续高景气，式样假期计策调遣对演艺市集消耗的催化作用。　　盈利瞻望与投资评级：公司动作中国旅游演艺龙头公司，以“主题公园+文化演艺”样子不断彭胀，定位私有酿成优秀神态模子，运营迭代保抓跳动，跟着旅游演艺行业重回轨谈，公司有望快速收复盈利智商。守护公司盈利瞻望，2024-2026年归母净利润永别为10.5/13.1/15.0亿，对应PE估值为25/20/18倍，守护“增抓”评级。　　风险辅导：在建神态确立程度不足预期，新神态功绩爬坡不足预期，行业竞争加重等。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据想象，国金证券叶念念嘉商讨员团队对该股商讨较为长远，近三年瞻望准确度均值为78.48%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利11.19亿，左证现价换算的瞻望PE为23.68。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级15家，增抓评级7家；夙昔90天内机构观念均价为9.95。

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