吉祥证券股份有限公司叶寅,韩盟盟近期对昆药集团进行商议并发布了商议陈说《2024Q3单季度营收增速转正，销售用度率改善》，本陈说对昆药集团给出增执评级，现时股价为15.45元。

　　昆药集团(600422)　　事项：　　公司公布2024年三季报，达成收入54.57亿元（-2.73%），归母净利润3.87亿元（+0.36%），扣非后归母净利润2.89亿元（-6.81%），公司事迹允洽预期。　　其中2024Q3单季度达成收入19.03亿元（+3.41%），归母净利润1.58亿元（-2.91%），扣非后归母净利润1.29亿元（-2.90%）。　　吉祥不雅点：　　2024Q3单季度营收规复正增长，销售用度率大幅改善。2024Q3公司收入19.03亿元（+3.41%），环比+11.83%，是2024年首个营收正增长的季度，体现公司向好趋势。2024年前三季度毛利率40.91%（-4.15pp），咱们以为主要跟公司收入结构变化研讨，高毛利的针剂收入占比瞻望不竭了半年度的着落趋势；净利率为7.16%（+0.10pp），主要收成于销售用度率的大幅改善，2024前三季度销售用度率25.99%（-5.06pp）。　　聚焦老龄健康与慢病惩处，研发改造铸造发展新引擎。前三季度研发用度6001万元（+39%）。陈说期内，公司全资子公司西双版纳药业秋水仙碱片获批，成为首家过评企业。公司自主研发的适用于缺血性脑卒中的中药/自然药物1类新药KYAZ01-2011-020二期临床数据统计分析中。化药2类改造型新药KYAH02-2020-149已参预临床商议阶段。同期，两个3类仿制药执续推动BE检察。　　看好公司工业后劲执续开释，督察“保举”评级。公司五年策动想法是2028年工业收入达到百亿，现时处于后劲开释启动阶段。咱们督察公司2024-2026年净利润永别为5.52亿、7.00亿和8.89亿元的预测，现时股价对应2024年为20倍，督察“保举”评级。　　风险请示。1）整合风险：公司公告拟并购圣火，整合存在不足预期风险

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据接洽，兴业证券孙媛媛商议员团队对该股商议较为真切，近三年预测准确度均值为76.34%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.04亿，把柄现价换算的预测PE为19.31。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增执评级2家；畴前90天内机构想法均价为17.0。

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