国元证券股份有限公司李典近期对丸好意思股份进行商议并发布了商议禀报《2024年三季报点评：三季度事迹超预期，彩妆品类增长亮眼》，本禀报对丸好意思股份给出买入评级，现时股价为30.6元。

　　丸好意思股份(603983)　　事件：　　公司发布2024年三季度禀报。　　点评：　　三季度事迹超预期，毛销差同比优化　　公司发布2024年三季报，前三季度公司杀青交易收入19.52亿元，同比增长27.07%，杀青归母净利润2.39亿元，同比增长37.38%。前三季度公司毛利率74.63%，归母净利润率12.23%。公司第三季度杀青交易收入6.00亿元，同比增长25.79%，杀青归母净利润6226.62万元，同比增长44.32%，事迹增长超预期。第三季度杀青销售毛利率74.52%，同比普及2.07个百分点，销售/责罚/研发/财务用度率分辨为58.90%/4.13%/3.10%/-0.82%，其中销售用度率较旧年同时下落0.19个百分点，在热烈的竞争环境下，公司毛销差进一步优化。归母净利润率10.38%，较旧年同时普及1.33个百分点。　　两大品牌增长较上半年提速，捏续深化大单品战略　　分品类来看，第三季度，公司眼部类产物杀青收入1.24亿元，同比增长22.28%，杀青护肤类交易收入2.15亿元，同比增长15.14%，杀青洁肤类产物0.55亿元，同比增长12.25%，杀青好意思容类产物收入2.02亿元，同比增长54.11%。眼部+护肤+洁肤品类（主要为丸好意思品牌）前三季度增速为21.85%，好意思容类（主要为恋火品牌）前三季度同比增长43.41%，预估三季度两大品牌均较上半年增长有所提速。2024年公司捏续深化大单品战略，强化丸好意思眼部照料众人级抗朽迈鸿沟巨擘的品牌形象，小红笔、小金针等大单品施展雅致；PL则捏续浸透高品性极简底妆的品牌理念。价钱方面，眼部类/护肤类/洁肤类/好意思容类平均售价分辨为99.33/99.45/61.75/63.45元，分辨+9.49%/+43.07%/+11.22%/-16.55%，护肤类产物售价普及较为明显，主淌若公司重组胶原系列销售收入占比普及的拉动。　　投资提议与盈利预测　　公司领有定位中高端的范畴品牌“丸好意思”以及擅长底妆、珍贵高质和极简的彩妆品牌“恋火”，以互异化定位，骄矜不同奢侈需求。咱们瞻望2024-2026年公司EPS分辨为0.89/1.12/1.41元，对应PE34/27/21倍，看护“买入”评级。　　风险指示　　品牌商场竞争加重风险；行业景气度下落风险；新品牌施展不达预期风险。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，国信证券孙乔容若商议员团队对该股商议较为久了，近三年预测准确度均值为64.09%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.68亿，凭据现价换算的预测PE为33.26。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级12家，增捏评级13家；当年90天内机构打算均价为31.31。

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