（以下实质从中国星河《A股投资策略周报：商场短期健康震憾，但情谊依旧在》研报附件原文摘录）摘记：本周A股行情：（1）本周（11月11日-11月15日），A股商场震憾下行，全A指数着落3.94%，遍及宽基指数跌超3%。（2）从格调来看，本周沪深300（-3.29%）跌幅小于中证1000（-4.63%），大盘股相对占优；自如格调指数着落1.93%，进展清爽好于其他格调，破钞格调指数（-3.73%）和成长格调指数（-3.77%）跌幅均小于全A指数，而周期格调指数、金融格调指数别离着落4.07%、着落5.33%。（3）从行业来看，本周仅传媒行业上升，涨幅为1.07%，其余30个一级行业均着落。其中，石油石化、家用电器、银行等跌幅小于2%，概括、通讯、社会行状、汽车、电力迷惑等跌幅小于3%，进展相对较好；房地产、国防军工、非银金融跌幅均超7%。本周投资者风险偏好清爽下降，商场呈现普跌行情。一方面，上周五东说念主大常委会新闻发布会上公布的化债决策和本周出台的房地产税收新政稍许低于商场预期。另一方面，近期监管机构密集发声，以表率成本商场信息传播规律，短期内，游资或受较大影响。本周资金流向：（1）本周A股商场成交额震憾下行，举座交投活跃度较上周下降。日均成交额为21819.7亿元，较上周的日均成交额减少2167.5亿元。（2）本周北向资金日均成交额为2656.48亿元，较上周的日均成交额下降90.84亿元。戒指11月14日（周四），融资余额18355.55亿元，较上周五增多411.15亿元；融券余额106.21亿元，较上周五增多2.68亿元。（3）本周新缔造基金25只，刊行份额为585.92亿份，刊行份额环比增多143.03亿份。其中，本周新刊行基金中，权柄类基金（包括股票型基金和搀和型基金）共有17只，刊行份额440.90亿份，环比增多126.27亿份，本周份额占比75.25%；债券型基金6只，刊行份额138.36亿份，占比23.61%。本周估值变动：戒指11月15日，全A指数的PE(TTM)估值较上周五着落3.45%至18.49倍，处于2010年以来59%分位数；全A指数的PB(LF)本周着落3.46%至1.57倍，处于2010年以来14.11%分位数水平。全A股债利差为3.3137%，高于3年移动均值（3.2068%），处于2014年以来77.48%分位数水平。将来投资推敲：现时A股商场估值处于历史中等水平，一方面，跟着存量策略加速落实以及一揽子增量策略加力推出，经济基本面呈改善态势。另一方面，特朗普当选好意思国总统后，好意思国对华策略面对较大不细目性。推敲后市，A股有望震憾上行。建设方面，要点关爱以下几个规模：（1）基于自主可控逻辑与发展新质坐蓐力条目的科技立异主题。（2）触及大范围迷惑更新和破钞品以旧换新的“两新”主题。跟着破钞品以旧换新使命执续推动，带动汽车、家电、家居家装等要点破钞品销量快速增长，有意于带动功绩复苏，同期，大破钞板块现在估值处于历史中低水平，投资价值较高。（3）连续看好避险属性较强的红利板块，在宏不雅经济数据趋势好转前，投资者风险偏好推敲总体保管低位，从而连续投资高股息的红利股。风险教导：国内策略力度及后果不足预期风险；地缘身分扰动风险；商场情谊不自如风险。